-24%: India en camino de la primera contracción de un año completo en 4 décadas

-24%: India en camino de la primera contracción de un año completo en 4 décadas

India reportó más de 78,000 nuevas infecciones el domingo, la mayor cantidad registrada por cualquier país

La economía de la India registró la mayor contracción entre las principales economías el último trimestre, con un aumento reciente de las infecciones por coronavirus que pesan sobre las perspectivas de recuperación.

El producto interno bruto se contrajo un 23,9 por ciento en los tres meses hasta junio respecto al año anterior, dijo el Ministerio de Estadísticas en un informe el lunes. Esa es la disminución más pronunciada desde que la nación comenzó a publicar cifras trimestrales en 1996, y fue peor que cualquiera de las economías más grandes del mundo rastreadas por Bloomberg. La estimación mediana en una encuesta de economistas fue de una contracción del 18 por ciento.

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India, que alguna vez fue la principal economía de más rápido crecimiento del mundo, está ahora encaminada a su primera contracción anual en más de cuatro décadas. Si bien hay señales tempranas de que la actividad comenzó a recuperarse este trimestre a medida que se suavizaron las restricciones de bloqueo, la recuperación es incierta ya que India se está convirtiendo rápidamente en el epicentro mundial de las infecciones por virus.

India informó más de 78.000 nuevas infecciones el domingo, la mayor cantidad de cualquier país, con un total de casos cercano a los 4 millones en una nación de 1.300 millones. Eso podría retrasar la reapertura total de la economía impulsada por el consumo.

“Si bien el comienzo del trimestre julio-septiembre probablemente se ha beneficiado de un impulso posterior al cierre, esas ganancias ya están en riesgo de perderse en medio de la pandemia en curso y la vacilación de Nueva Delhi para abrir los grifos fiscales”, dijo Priyanka Kishore, directora de Economía de la India y el sudeste asiático en Oxford Economics Ltd. en Singapur.

Salida en picado

El rendimiento de los bonos del gobierno de India a 10 años cayó tres puntos básicos a 6,12 por ciento antes de los datos, y los valores limitaron su peor caída mensual en más de dos años. La rupia se debilitó un 0,3 por ciento a 73,62 por dólar estadounidense.

Detalles del informe del PIB:

  • Los servicios financieros, el componente más grande del sector de servicios dominante de la India, se contrajeron un 5,3 por ciento el último trimestre respecto al año anterior.
  • El comercio, los hoteles, el transporte y las comunicaciones disminuyeron un 47%
  • La manufactura se contrajo un 39,3%, mientras que la construcción se contrajo un 50,3%
  • La producción minera cayó un 23,3% y la electricidad y el gas cayeron un 7%.
  • La agricultura fue el único punto brillante, con un crecimiento del 3,4%

Una combinación de medidas monetarias y fiscales hasta ahora para apuntalar la economía no evitará que caiga en recesión. El gobierno ha brindado solo un apoyo fiscal limitado debido a las restricciones al crecimiento de los ingresos, mientras que el banco central ha recortado las tasas de interés en 115 puntos básicos en lo que va de año, ha aumentado la liquidez y ha transferido miles de millones de rupias en dividendos al estado.

Un informe separado el lunes mostró que el gobierno ya había incumplido su objetivo de déficit presupuestario para todo el año en los primeros cuatro meses del año fiscal que comenzó el 1 de abril cuando colapsaron los ingresos.

Lo que dicen los economistas de Bloomberg

Es probable que el resultado sacuda la mentalidad conservacionista fiscal del gobierno, que ha anunciado recortes de gastos y argumentó que el espacio fiscal disponible debe utilizarse solo una vez que el virus esté bajo control. Con nuevos casos aún en aumento, creemos que cuanto más demore el gobierno un aumento en el gasto fiscal, más profundas serán las cicatrices.

– Abhishek Gupta, economista de India

Krishnamurthy Subramanian, el principal asesor económico del gobierno, dijo que la caída trimestral se esperaba en gran medida y se debía a un “impacto exógeno que se ha sentido a nivel mundial”. La economía está “experimentando una recuperación en forma de V” después de que el bloqueo se alivió, dijo en comentarios distribuidos a los periodistas, y agregó que “deberíamos esperar un mejor desempeño en los trimestres posteriores”.

La oficina de estadísticas dijo que se basó en indicadores alternativos como la recaudación de impuestos indirectos y las interacciones con organismos profesionales en ausencia de encuestas de campo durante el cierre del último trimestre. Es probable que los datos se sometan a revisiones a medida que se disponga de más información en el futuro, dijo en un comunicado.

Problemas bancarios

Incluso antes de que estallara la pandemia, la tercera economía más grande de Asia se encontraba en medio de una desaceleración debido a que una crisis en el sector de la banca en la sombra afectó los nuevos préstamos y afectó el consumo, que representa alrededor del 60 por ciento del PIB de la India. El cierre de mediados de marzo para contener la pandemia detuvo prácticamente la actividad, ya que las empresas cerraron y millones de trabajadores huyeron de las ciudades en busca de sus hogares rurales.

La pandemia ha provocado contracciones históricas del PIB en las economías de todo el mundo. En India, la situación empeora por la aceleración de los casos de virus, más recientemente en las zonas rurales donde vive la mayor parte de la población.

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El panorama sombrío ejerce presión sobre las autoridades para que entreguen más estímulos, pero hay un espacio limitado para actuar. El gobierno enfrenta un déficit presupuestario de más del 7 por ciento del PIB este año fiscal, más del doble de su objetivo original, mientras que la inflación está por encima del objetivo del 2 al 6 por ciento del banco central, lo que reduce las posibilidades de más recortes de tasas.

Aun así, el gobernador del Banco de la Reserva de India, Shaktikanta Das, dijo al Tiempos financieros que el gobierno está listo para anunciar más medidas de apoyo al crecimiento y que la inflación probablemente disminuirá.

Algunos economistas esperan que el crecimiento repunte por encima del 7% el próximo año, principalmente impulsado por la demanda interna reprimida y un repunte de la agricultura y las exportaciones. Sin embargo, es probable que eso no alcance la recuperación que siguió a la crisis financiera mundial hace más de una década, cuando el crecimiento promedió un 8,2% en los dos años fiscales posteriores a la crisis, impulsado por un gasto fiscal masivo, la relajación monetaria y un rápido repunte mundial. .

“La recuperación del crecimiento también dependerá de la reducción de la propagación de Covid y la eliminación de bloqueos incluso localizados”, dijo Suvodeep Rakshit, economista senior de Kotak Institutional Equities en Mumbai. “La elección del gobierno dependerá de si es necesario impulsar el consumo o la inversión”.

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