Cómo el coronavirus está causando que las deudas se disparen y aplastando las calificaciones crediticias

Cómo el coronavirus está causando que las deudas se disparen y aplastando las calificaciones crediticias

Varias empresas y soberanos han enfrentado rebajas de calificación

Los efectos paralizantes de la crisis del coronavirus han aplastado las finanzas gubernamentales y corporativas y han aumentado la deuda. También está reduciendo sus calificaciones crediticias y provocando un aumento en los incumplimientos.

1) REGISTROS ROTOS

S&P Global ya ha realizado 1.190 rebajas en lo que va del año. Eso es solo 136 menos del récord de 1,326 establecido en 2009 durante la crisis financiera mundial, y quedan más de cuatro meses en el año. Casi 975 de esas rebajas han sido directamente afectadas por COVID o el colapso en parte relacionado de los precios del petróleo. Si también se agregan recortes a las perspectivas de calificación, ese número aumenta a 1,939.

Fitch no está muy lejos. Ha tenido casi 1,500 acciones de calificación negativas en total, aunque las rebajas totales son menos de la mitad de S&P en 441.

2) A TRAVÉS DE LA JUNTA

Todos los sectores se han visto afectados por el coronavirus, pero las compañías de energía y petróleo, minoristas, compañías de medios y entretenimiento, aerolíneas, viajes y ocio, bancos y firmas de bienes de capital han sido las más afectadas. También ha sido global. S&P ha rebajado o reducido la perspectiva de 1.015 empresas en América del Norte. Las 180 acciones negativas de América Latina resultan en casi el 60 por ciento de las calificaciones de la región. Eso se compara con el 35 por ciento al 40 por ciento para el resto del mundo.

Los gobiernos también se han visto muy afectados. Fitch ha realizado un número récord de rebajas de calificación soberana, 32 acciones de calificación que afectan a 26 soberanos, incluida la expulsión de dos de los mayores prestatarios, Italia y México, a la zona de peligro. Más de un tercio de sus 118 grados soberanos también se encuentran en advertencias de rebaja.

S&P ha realizado 19 rebajas soberanas y 31 recortes en las perspectivas, mientras que Moody’s estima que el virus elevará la deuda en las naciones más ricas del mundo en cerca de 20 puntos porcentuales en promedio, casi el doble del daño causado por la crisis financiera.

3) ÁNGELES CAIDOS

El recuento de S&P de ángeles caídos o emisores rebajados a basura (“BB +” o inferior) de grado de inversión (“BBB-” o superior) ha afectado a 34 emisores con más de $ 320 mil millones en deuda calificada entre ellos, incluidos Ford, Rolls-Royce, Kraft Heinz, Renault, Delta Air Lines, Lufthansa, British Airways y Macy’s. Hasta ahora, todas han sido compañías, aunque Moody’s ha reducido a Sudáfrica a la basura e Italia, India, Colombia, Marruecos, Rumania, Uruguay y México están al borde con al menos una de las principales agencias.

Los ángeles caídos son importantes porque la posibilidad de perder calificaciones de grado de inversión puede llevar a los inversores a vender los bonos a favor de compañías más solventes, elevando sus costos de endeudamiento.

S&P también tiene un récord de 126 posibles ángeles caídos en una advertencia. Tienen otros $ 576 mil millones en bonos, lo que significa que es probable que aumente la cantidad de deuda afectada.

4) Ángeles caídos

Canadá ha sido el único país hasta ahora en ser despojado de una preciada calificación crediticia “triple A”, por Fitch el mes pasado. Fitch ahora tiene la menor cantidad de “AAA” desde 1998, con un total de 10. Eso es menos del 10% de los países que califica, que es la participación más pequeña de la cartera soberana.

Los analistas de ING estiman que la participación colectiva de la deuda pública con calificación triple A está ahora por debajo del 25 por ciento. S&P, que ya no califica a Estados Unidos, el prestatario gubernamental más grande del mundo, como triple A, calculó que fue de alrededor del 7 por ciento el año pasado.

5) valores predeterminados

S&P ha pronosticado que casi 290, o el 15.5 por ciento, de las compañías estadounidenses con clasificación de basura podrían incumplir en marzo próximo en un escenario pesimista, mientras que en Europa podría alcanzar el 11.5 por ciento. Mientras tanto, Moody’s vio que Wirecard, golpeado por el escándalo de Alemania, se convirtió en su primera empresa de grado de inversión en colapsar desde el Grupo Saad de Arabia Saudita en 2009.

Un récord de cuatro soberanos ya han incumplido: Argentina, Ecuador, Líbano y Surinam. Los cuatro estaban en problemas antes de que ocurriera la pandemia, pero Fitch advierte que otros son probables, con Gabón, Mozambique, República del Congo y Zambia todas las preocupaciones potenciales.

(Esta historia no ha sido editada por el personal de NDTV y se genera automáticamente a partir de un feed sindicado).

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